Hier ist ein weiteres Interview Frage, die ich in meinem letzten Interview gefragt wurde Wie berechnen Sie Eigenkapitalwert mit der Treasury Stock Methode TSM. Let s gehen über die Antwort auf diese Frage. Diese Frage bezieht sich speziell auf eine der ersten Schritte der Durchführung eines Public Comparable Analyse In dieser Art von Analyse der Banker muss berechnen Equity Value Es gibt in der Regel zwei Möglichkeiten, dies zu tun. Equity Wert Aktienkurs x Aktien ausstehend. Trasury Stock Methode, die auch die Berechnung von Optionen und ihre Äquivalente. Note Nur in-the-money Optionen werden bei der Durchführung der TSM-Berechnung verwendet. Für eine Option, die in-the-money sein soll, muss der Ausübungspreis der Option kleiner sein als der aktuelle Aktienkurs. Bei der Durchführung dieser Berechnung gehen Sie auch davon aus, dass ein rationaler Anleger ihre in - - Money-Option, so dass sie die Ausbreitung zu machen. Andere Annahme der TSM ist, dass das Geld, das das Unternehmen von allen Inhabern ausüben ihre in-the-Geld-Optionen verwendet werden, um zurück zu kaufen s Tock. So, wie Sie die tatsächliche Berechnung durchführen. Schritte zu berechnen Eigenkapital Wert mit dem TSM. STEP 1 Optionen Erlöse Ausübungspreis x Optionen ausstehend. STEP 2 Aktien zurückgekauft Optionen verlässt aktuellen Aktienkurs. STEP 3 Verwässerte Aktien ausstehend Grundanteile In-the - Mindestoptionen - Aktienrückkauf unter TSM. STEP 4 Eigenkapitalwert Verwässerte Aktien im Umlauf x Aktueller Aktienkurs. Memorisieren Sie diese 4 grundlegenden Schritte, um diese Berechnung durchzuführen, kennen und verstehen Sie die Annahmen, und Sie werden ein Stern in Ihrem Interview, wenn Sie gefragt werden Diese Frage. Hier sind einige weitere Links zu diesem Thema für Ihre Referenz. Trasury Stock Methode. Was ist die Treasury Stock Methode. Die eigenen Aktien-Methode ist ein Ansatz Unternehmen verwenden, um die Menge der neuen Aktien, die potenziell durch nicht ausgeübt werden können berechnen können - die Geldscheine und Optionen Zusätzliche Aktien aus der eigenen Aktienmethode gehen in die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie ein EPS Diese Methode setzt voraus, dass die Erlöse Dass ein Unternehmen aus einer In-the-Money-Option-Ausübung erhält, werden verwendet, um Stammaktien auf dem Markt zurückzukaufen. BREAKING DOWN Treasury Stock Method. The Treasury-Aktien-Methode sagt, dass die grundlegende Anteilszählung verwendet bei der Berechnung eines Unternehmens s EPS erhöht werden muss als Ein Ergebnis ausstehender In-the-Money-Optionen und Optionsscheine, die ihre Inhaber zum Erwerb von Stammaktien zu einem Ausübungspreis unterhalb des aktuellen Marktpreises berechtigen. Um die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze GAAP einzuhalten, muss die eigene Aktienmethode von einer Gesellschaft verwendet werden Berechnen des verwässerten EPS. Die Methode geht davon aus, dass Options - und Optionsscheine zu Beginn des Berichtszeitraums ausgeübt werden, und eine Gesellschaft verwendet Ausübungserlöse zum Erwerb von Stammaktien zum durchschnittlichen Marktpreis während des Zeitraums. Die Anzahl der zusätzlichen Aktien, die zurückgezahlt werden müssen Auf die Basis-Aktie zählen als die Differenz zwischen der angenommenen Anteilszählung aus den Optionen und Optionsscheine Ausübung und die Aktie zählen könnte Wurden auf dem offenen Markt gekauft. Ein Beispiel für die Treasury Stock Methode. Besuchen Sie eine Firma, die 100.000 Grundaktien ausstehend, 500.000 im Nettoeinkommen für das vergangene Jahr und 10.000 in-the-money Optionen und Optionsscheine mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis von 50 Der durchschnittliche Marktpreis für das letzte Jahr war 100 Unter Verwendung der Grundkapitalzählung der 100.000 Stammaktien ist das Grundkapital der Gesellschaft 5 berechnet als Nettogewinn von 500.000 geteilt durch 100.000 Aktien. Diese Zahl ignoriert jedoch die Tatsache, dass 10.000 von Aktien können sofort als Folge der Ausübung von Geld-Optionen und Optionsscheine ausgegeben werden. Die eigene Aktien-Methode sagt, dass das Unternehmen 500.000 in Ausübung Erlöse erhalten würde, berechnet als 10.000 Optionen und Optionsscheine mal der durchschnittliche Ausübungspreis von 50, die Es kann verwenden, um 5.000 Stammaktien auf dem offenen Markt zum durchschnittlichen Aktienkurs von 100 zurückzukaufen Die zusätzlichen 5.000 Aktien, die die Differenz zwischen 10.000 angenommenen ausgegebenen Aktien und 5.000 annehmen Die zurückgekauften Aktien, repräsentieren die Netto-Neuaktien, die aufgrund der potenziellen Optionen und Optionsscheine ausgegeben wurden. Die verwässerte Aktie beträgt 105.000, was Summe von 100.000 Grundaktien und 5.000 zusätzlichen Aktien entspricht. Das verwässerte EPS entspricht dann 4 76 Ist 500.000 des Nettoeinkommens geteilt durch 105.000 verwässerte Aktien. Berechnen von grundlegenden und voll verwässerten EPS in einer komplexen Kapitalstruktur. Es gibt einige grundlegende Regeln für die Berechnung der grundlegenden und vollständig verdünnten ESP in einer komplexen Kapitalstruktur Die grundlegende ESP wird in der gleichen Weise wie berechnet Es handelt sich um eine einfache Kapitalstruktur. Grundsätzlich und voll verwässertes EPS werden für jede Komponente der Erträge aus fortgeführten Aktivitäten, Erträge vor außerordentlichen Posten oder Änderungen des Rechnungslegungsgrundsatzes und des Nettoeinkommens berechnet. Zur Berechnung des vollständig verwässerten EPS. Diluted EPS Nettoeinkommen - Vorzugsdividendengewichteter Durchschnitt der ausgegebenen Aktien - Auswirkung von Wandelschuldverschreibungen - Auswirkung von Optionen, Optionsscheinen und anderen verwässernden Wertpapieren Bilden Nettoeinkommen - Vorzugsdividenden Wandelanleihe Vorzugsdividende Wandelschuldverschreibungszinsen 1-t. gewichtete durchschnittliche Aktien Aktien aus Umwandlung von Wandelanleihen Vorzugsaktien Aktien aus Umwandlung von Wandelschuldverschreibungen Aktien von Aktienoptionen. Um diese komplexe Berechnung zu verstehen, werden wir bei jeder Möglichkeit zu sehen. Wenn das Unternehmen Wandelschuldverschreibungen hat, verwenden Sie die if-konvertierte Methode. Umwandlung zu Beginn des Jahres oder zum Ausgabetag, wenn es im Laufe des Jahres additiv zum Nenner-bezogenen Zinsaufwand, abzüglich steuerlicher Additiv zum Zähler aufgetreten ist. Wenn das Unternehmen konvertierbare Vorzugsaktien hat, verwenden Sie die if-konvertierte Methode.1 Eliminieren Sie die Vorzugsdividende von der Zählerabsenkungszähler 2 Behandeln Sie die Umwandlung, die zu Beginn des Jahres oder am Ausgabetag auftritt, falls sie während des Jahres additiv zum Nenner aufgetreten ist. Verwenden Sie außerdem die günstigste Umrechnungskurse, die dem Inhaber der Sicherheit zur Verfügung stehen Optionsscheine verwenden die Treasury-Aktien-Methode. Diese Ausübung änderte sich zu Beginn des Jahres oder Ausgabedatum, wenn es während des Jahres, in dem Erträge verwendet werden, um Stammaktien für eigene Aktien zu kaufen, kaufen Kurs Marktpreis der Aktie, Verdünnung tritt Ausübungspreis Marktpreis, Wertpapiere sind anti-dilative und Kann in der verwässerten EPS-Berechnung ignoriert werden, die ABC hat. - Jahresüberschuss von 2 Mio. und 2 Mio. gewichteter durchschnittlicher Anzahl ausstehender Aktien für den Rechnungszeitraum - Anleihen, die auf Stammaktien im Wert von 50.000 50 bei 1.000 umwandelbar sind, mit einem Zinsanteil von 12 Sie sind auf 1.000 EUR umstellbar Aktien der Stammaktien - insgesamt 1.000 Wandelanleihe, die eine Dividende von 10 ausschüttung und auf 2.000 Stammaktien umwandelbar ist, mit einem Nennwert von 100 je Vorzugsaktie - insgesamt 2.000 Aktienoptionen, davon 1.000, Ausübungspreis von 10 und der anderen 1.000 davon haben einen Ausübungspreis von 50 Jede Aktienoption ist auf 10 Stammaktien umwandelbar - ein Steuersatz von 40 - Aktien, deren durchschnittlicher Handelspreis i S 20 pro Aktie. Bealkulieren Sie die voll verwässerte EPS. Wenn die Schulden umgewandelt werden, müsste das Unternehmen eine zusätzliche 50.000 50 1.000 Stammaktien ausgeben Als Ergebnis würde die WASO auf 2.050.000 erhöhen. Da die Schulden umgewandelt werden würde, wäre kein Interesse Muss bezahlt werden Zinsen waren 6.000 pro Jahr Die Zinsaufwendungen würden durch die Stammaktionäre fließen, aber nicht vor dem IRS bekommen einen Teil davon So abzüglich der Steuern würde das Unternehmen eine zusätzliche 3.600 6.000 1-40 im Nettoeinkommen generiert haben. Adjusted WASO 2,050,000 Bereinigter Jahresüberschuss 2.003.600.Wenn die Aktie umgewandelt wird, müsste das Unternehmen weitere 2.000 Stammaktien ausgeben. Damit würde sich der WASO auf 2.052.000 erhöhen. Da die Vorzugsdividende nicht mehr ausgegeben würde, müsste das Unternehmen nicht bezahlen 10.000 Dividenden 100 1.000 10 Da Dividenden nicht steuerlich abzugsfähig sind, gibt es keine steuerlichen Implikationen So hätte das Unternehmen einen zusätzlichen 10.000 Nettogewinn, der den Stammaktien zuzurechnen ist, erwirtschaftet. Adjus Tat WASO 2.052.000 Bereinigter Jahresüberschuss 2.003.600 Die Vorzugsdividende wird auf Null reduziert, da die bevorstehenden Dividenden einander nach der verwässerten EPS-Formel aufheben werden, vorausgesetzt, dass alle Vorzugsaktien die Vorzugsaktie umwandelbar sind. Es gibt 1.000 Aktienoptionen im Geldausübungspreismarktpreis Der Aktien Die Inhaber der Aktienoption können ihre Optionen in Aktien für einen Gewinn zu jedem Zeitpunkt und Zeit umwandeln. Say 1.000 Aktienoptionen sind aus dem Geld Ausübungspreis Marktpreis der Aktie Die Inhaber der Aktienoption würde nicht ihre Optionen umwandeln, Weil es billiger wäre, die Aktie auf dem offenen Markt zu erwerben. Die Out-of-the-money Option kann ignoriert werden Die in-the-money Optionen müssen berücksichtigt werden. Hier ist, wie in-the-money Optionen berücksichtigt werden For.1 Berechnen Sie den Betrag, der durch die Ausübung von Optionen erhoben wird.1000 10 10 100.000.2 Berechnen Sie die Anzahl der Stammaktien, die mit dem Betrag zurückgekauft werden können, der durch die Ausübung von Optionen foun erhöht wird D in Schritt 1. 100.000 20 5.000.3 Berechnen Sie die Anzahl der Stammaktien, die durch die Ausübung der Aktienoptionen geschaffen wurden.1000 10 10.000.4 Finden Sie die Nettennummer, um die die Anzahl der neuen Stammaktien, die als Ergebnis der in Schritt 3 ausgeübten Aktienoptionen erstellt wurden, Überschreiten die Anzahl der zum Aktienkurs zurückgekauften Stammaktien mit Erlösen aus der Ausübung der in Schritt 2.10.000 - 5.000 5.000 erfassten Optionen. Finden Sie die Gesamtzahl der Aktien, wenn die Aktienoptionen ausgeübt werden Sie haben in Schritt 4.2.052.000 5.000 2.057.000 gefunden. Vollständig verwässert EPS 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0 974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000.Prämie und Offenlegung. Einfache Kapitalstruktur Ein Basic EPS wird für Erträge aus fortgeführten Aktivitäten, Erträge vor außerordentlichen Posten oder dargestellt Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes und des Nettoeinkommens b Berichtet für alle vorgelegten Rechnungsperioden c Vorzeitige EPS wird für Vorgängeranpassungen angepasst d Fo Otnoten sind erforderlich für Aktiensplits und Aktiendividende Kapitalstruktur Eine Basis - und voll verwässerte EPS werden für Erträge aus fortgeführten Geschäftsbereichen, Erträge vor außerordentlichen Posten oder Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes dargestellt und Nettoertrag b für alle ausgewiesenen Rechnungsperioden gemeldet Wird für irgendwelche Vorgängeranpassungen angepasst. D Fußnoten sind für verdünnte EPS erforderlich.
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