Stock Vs Options Startup

Eigenkapital unter der Annahme, dass Sie Aktien oder Anteile an der Gesellschaft bedeuten, ist das Eigentum an einem Stück der Gesellschaft. Dieses Eigentum kommt mit Gesellschaftsrechten nach dem Gesellschaftsrecht, in dem das Unternehmen gechartert wird, zB das Recht auf Aktionärslisten, Drittanbieterrechte, Bezugsrechte, Stimmrechte usw. Optionen sind das Recht, die Aktien zu kaufen Dies bedeutet, dass der Eigentümer der Option einen Vertrag mit der Gesellschaft hat, um die Aktien zu kaufen Dies bedeutet auch, dass die Rechte, die Sie haben, die im Vertrag festgelegten sind und nicht die Rechte unter dem Unternehmen Gesetz bedeutet in der Regel keine Stimmrechte, keine Rechte, die Liste der Aktionäre zu sehen, keine Kündigungsrechte in Bezug auf Kapitalmaßnahmen, keine Drittanbieterrechte, etc. Auch wenn die Firma verkauft wird, werden die Optionen in der Regel ausgegeben, und für die Mitarbeiter wird die Zahlung ausgeübt Durch Gehaltsabrechnung mit zugehörigen Lohnsteuern und ordentlichen Ertragsteuern Anteile ergeben in der Regel mehr günstigere Kapitalertragssteuern, die je nach Haltedauer lang oder kurz sind. Ausnahmen können ausgeübt werden, indem der Gesellschaft der Ausübungspreis gezahlt wird, um die Aktien zu kaufen und damit Aktionär zu werden Die meisten Startup-Optionspläne verlangen, dass Optionsinhaber die Optionen innerhalb eines kurzen Zeitraums des Verlassens der Gesellschaft ausüben oder die Optionen ohne weitere Rechte auslaufen. Vesting gilt häufig für Aktien und Optionen Für Aktien, so kann das Unternehmen die Aktien zurückkaufen Der ursprünglich für die Aktien gezahlte Preis Für Optionen ist der nicht ausgezahlte Teil gerade auslaufend. Technisch sind Aktienoptionen eine Form des Eigenkapitals, wie in einem Eigentumsanteil an Eigentum. Sie beziehen sich vermutlich auf Eigenkapital vs Aktienoptionen als Aktienbestand Aktienoptionen Lager ist Im Besitz keine ifs keine buts, es sei denn, dass die Aktienoptionen im Gegensatz dazu ein Futures-Kontrakt - oder ein Anlageinstrument sind, wenn Sie es vorziehen. Wenn Sie Aktienoptionen erhalten, verspricht das Unternehmen Ihnen die Möglichkeit, bei einem bestimmten Preis zu einem vordefinierten Preis zu kaufen Punkt in der Zukunft. In der Praxis behält ein Unternehmen in der Regel Geld beiseite, um Ihre Aktie an der Stelle zurückzukaufen - und in diesem Sinne könnten Sie argumentieren, dass Aktienoptionen ein bisschen wie ein Scheck mit einem noch zu bestimmenden Nennwert sind - aber Sie sind nicht verpflichtet, Ihre Lager zurück zu verkaufen, um die Firma zurückzukehren, wenn Sie Ihre Aktienoptionen ausüben Ich habe plötzlich Zweifel, obwohl vielleicht einige US-Unternehmen tatsächlich tun, dass. Erwerben 28. Februar 15 um 21 32. Ihre Antwort.2017 Stack Exchange, Inc. If Sie Willst du reich an einem Startup, du btest diese Fragen vor dem Akzeptieren der Job. Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das bedeutet für ihre Aktienoptionen Daniel Goodman über Business Insider. Wenn Bryan Goldberg s erste Startup, Bleacher Report, verkauft für mehr als 200 Millionen, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert auf eine von zwei Möglichkeiten. Manche Leute s Reaktionen waren wie, oh mein Gott, das ist mehr Geld, als ich es mir je vorstellen konnte, sagte Goldberg zuvor Business Insider in einem Interview über den Verkauf Einige Leute waren wie, das ist es Sie wusste nie, was es sein würde. Wenn Sie ein Angestellter bei einem Startup - kein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Aktien, werden Sie wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich Oder wird zu einem Preis pro Aktie gekauft, der deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen liegt. Aber die meisten Mitarbeiter erkennen nicht, dass Stammaktien nur aus dem Pot des Geldes bezahlt werden, nachdem die Vorzugsaktionäre ihren Schnitt genommen haben und in einigen Fälle können Stammaktienspartner feststellen, dass Vorzugsaktionäre so gute Konditionen erhalten haben, dass die Stammaktie fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld verkauft wird, als die Anleger in sie hineingelegt haben. Wenn Sie ein paar intelligente Fragen stellen, bevor Sie eine annehmen Bieten, und nach jeder aussagekräftigen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht überrascht sein, durch den Wert - oder Mangel davon - Ihrer Aktienoptionen, wenn ein Startup beendet. Wir fragten einen aktiven New York City Venture Capitalist, der auf dem Board sitzt Von einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Termblätter, welche Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen Der Investor fragte nicht zu benannt, sondern war glücklich, die innere Schaufel zu teilen. Hier s, was intelligente Leute fragen, über ihre Aktienoptionen.1 Fragen Sie, wie viel Eigenkapital, das Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten werden. Manchmal werden die Unternehmen nur sagen, die Anzahl der Aktien, die Sie re bekommen, was ist völlig bedeutungslos, weil das Unternehmen könnte eine Milliarde Aktien haben, die Venture Capitalist sagt Wenn ich nur sagen, Sie gehen zu bekommen 10.000 Aktien, es klingt wie eine Menge, Aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welcher Prozentsatz des Unternehmens diese Aktienoptionen darstellen Wenn Sie es auf einer vollständig verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber alle Aktien berücksichtigen muss, die das Unternehmen verpflichtet hat In der Zukunft zu vergeben, nicht nur Lager, die bereits ausgegeben wurde Es berücksichtigt auch die gesamte Option Pool Ein Option Pool ist Lager, die s beiseite legen, um Anfänger Anreize zu stimulieren. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage zu fragen, welcher Prozentsatz der Unternehmen meine Aktien tatsächlich vertreten.2 Fragen Sie, wie lange das Unternehmen s Option Pool wird dauern und wie viel mehr Geld das Unternehmen wird wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum könnte verdünnt werden. Jede Zeit ein Unternehmen stellt neue Lager, Die derzeitigen Aktionäre werden verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, den sie besitzen, abnimmt Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, kann ein Eigentumsanteil, der groß angefangen hat, auf einen kleinen Prozentsatz verdünnt werden, obwohl sein Wert erhöht werden kann. Wenn das Unternehmen Wenn Sie beitreten, ist es wahrscheinlich, dass wir in den nächsten Jahren viel mehr Geld verdienen müssen. Daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihr Einsatz im Laufe der Zeit erheblich verwässert wird. Einige Unternehmen erhöhen ihre Optionspools auch auf Jahresbasis, Die auch die bestehenden Aktionäre verdünnt Andere beiseite legen einen groß genug Pool, um ein paar Jahre zu halten Option Pools können erstellt werden, bevor oder nach einer Investition in die Firma gepumpt wird Fred Wilson von Union Square Ventures gerne für Pre-money Pre-Investition Option fragen Pools, die groß genug sind, um die Einstellung und Retention Bedürfnisse des Unternehmens bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erklärt, wie Option Pools oft von Investoren und Unternehmer zusammen geschaffen werden Die Idee ist, wenn ich in Ihre Firma investieren werde , Dann sind wir beide einverstanden Wenn wir von hier zu dorthin kommen werden, müssen wir diese vielen Leute mieten. So lasst man ein Eigenkapitalbudget schaffen, denke ich, ich muss wohl 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dahin zu kommen Das ist die Option pool.3 Als nächstes solltest du herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen angehoben hat und auf welchen Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool Aber das ist kein kostenloses Geld und es Kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn ich ein Angestellter bin, der einer Firma beitritt, was ich hören möchte, ist man doch eine Menge Geld und es ist eine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art der Investition kommt in Form von Vorzugsaktien, was ist Gut für beide Angestellten und Unternehmer Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien Und der ultimative Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihre Firma ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Straight bevorzugt - In einem Ausgang, bevorzugt - Stock-Inhaber werden bezahlt, bevor die Stammaktien Mitarbeiter einen Cent bekommen. Der Bargeld für den Vorzug geht direkt in die Venture-Capitalisten-Taschen Der Investor gibt uns ein Beispiel Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere und du für 10 Millionen verkaufst, das erste 7 Millionen zu kommen, um zu bevorzugen, und der Rest geht an Stammaktien Wenn die Inbetriebnahme für irgendetwas über den Umwandlungspreis verkauft wird, wird in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde, die einen geraden Vorzugsaktionär bedeutet, einen beliebigen Prozentsatz der Firma erhalten, die sie besitzen. Teilnahme bevorzugt - Teilnahme bevorzugt wird mit einer Reihe von Begriffen, die die Höhe des Geldes zu erhöhen bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einem Liquidationsereignis Teilnehmende Vorzugsaktie platziert eine Dividende auf Vorzugsaktien, die Stammaktien trumpft, wenn ein Startup Exits Investoren mit teilnehmenden bevorzugt Bekomme ihr Geld zurück während eines Liquidationsereignisses genauso wie Vorzugsaktien, plus eine vorherige Dividende. Die Teilnahmevorzugsaktie wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glaubt, dass das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, dass es ist - also stimmen sie zu investieren Um das Unternehmen herauszufordern, groß genug zu werden, um die Bedingungen der teilnehmenden Vorzugsaktien zu rechtfertigen und zu verfinstern. Die untere Zeile mit der Teilnahme bevorzugt ist, dass, sobald die bevorzugten Inhaber bezahlt worden sind, weniger der Kaufpreis übrig bleibt Für die gemeinsamen Aktionäre, dh Sie. Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen kann und Schraube Common-Stock-Inhaber Im Gegensatz zu gerade Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie als Stammaktie in einer Transaktion über dem Preis bezahlt Bei denen die Vorzugserklärung ausgegeben wurde, garantiert eine Mehrfachliquidation Präferenz, dass bevorzugte Inhaber eine Rendite auf ihre Investition erhalten werden. Um das anfängliche Beispiel zu verwenden, anstelle eines Investors s 7 Millionen investierte zurück zu ihnen im Falle eines Verkaufs, ein 3X Liquidation Präferenz würde versprechen, die bevorzugte Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen von einem Verkauf Wenn das Unternehmen für 25 Millionen verkauft, mit anderen Worten, die bevorzugten Inhaber würde 21 Millionen erhalten, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen Eine Mehrfachliquidation Präferenz isn Es ist sehr verbreitet, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und die Anleger verlangen eine größere Prämie für das Risiko, das sie einnehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Startups gerade Vorzugsaktien haben, während etwa 30 eine Struktur auf dem Vorzugsaktien-Hedge-Fonds haben , Diese Person sagt, oft gerne große Bewertungen für die Teilnahme Vorzugsaktien bieten, es sei denn, sie sind außergewöhnlich zuversichtlich, in ihren Geschäften, Unternehmer sollten sich vor Versprechen wie, ich möchte nur die Teilnahme bevorzugt und es wird verschwinden bei 3x Liquidation, aber ich ll investieren Eine Milliarden-Dollar-Bewertung In diesem Szenario glauben die Anleger offensichtlich, dass das Unternehmen diese Leistung erreicht hat - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück und können die Inhaber von Stammaktien auslöschen.4 Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat Das Unternehmen erhöht. Debt kann in Form von Venture-Schulden oder eine Cabrio-Note Es ist wichtig für die Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es in der Firma, weil dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Pfennig aus Ein Ausstieg. Both Schulden und eine umwandelbare Notiz sind in Unternehmen, die sich sehr gut, oder sind extrem beunruhigt Beide erlauben Unternehmer zu verschieben Preise ihre Firma, bis ihre Unternehmen haben höhere Bewertungen Hier sind die häufigsten Vorkommnisse und Definitionen. Debt - Dies ist Ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen muss es zurückzahlen Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden können, aber die häufigste Zweck ist es, ihre Landebahn zu verlängern, damit sie eine höhere Bewertung in bekommen können Die nächste runde, sagt der investor. Convertible note - Dies ist die schuld, die entworfen ist, um in ein Eigenkapital zu einem späteren Zeitpunkt und höheren Aktienkurs umzuwandeln Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine konvertierbare Note erhöht hat, muss es möglicherweise eine Diskussion unter den Anlegern sein Und Gründer zu bestimmen, was bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs.5 Wenn das Unternehmen hat eine Reihe von Schulden erhöht, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe arbeiten im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie re in einer Firma, die hat Hob eine Menge Geld, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktien, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis oder Bewertung Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, im Auge zu behalten, dass Schulden, Konvertierbare Notizen und Struktur oben auf Vorzugsaktien beeinflussen diesen Preis. NOW WATCH Apple schlich sich in einem lästigen neuen Feature in seinem neuesten iPhone iOS Update, aber es gibt auch eine upside. Startup Compensation Gehalt vs Common Stock vs Preferred Stock vs Options. Entrepreneurship Hat sich in der Popularität unter den jüngsten College-Absolventen gewachsen Meine Startup kürzlich beigetreten ein Büro Raum Inkubator in Chicago und ich verbrachte die letzte Woche diskutieren verschiedene Themen mit Mitunternehmer und Investoren Eines der Themen, die die meisten Verwirrung unter meinen Kollegen und ihre Mitarbeiter drehte sich um Entschädigung. In einer Reihe von vier Stellen möchte ich durch die Ausgleichsstrategie gehen Dieser Beitrag konzentriert sich auf die Wertpapiere und Methoden, die üblicherweise verwendet werden, um Anfänger zu kompensieren Die Absicht für Unternehmer, ihre Kapitaloptionen und Mitarbeiter zu verstehen, um festzustellen, wie viel sie bezahlt werden Sie entscheiden Entschädigung oder erwägen, es zu akzeptieren, verwenden Sie diese Gleichung Vergütung Gehalt Lager Begriffe negativen Wert Nach dem Verständnis aller drei Faktoren, Forschung das vergleichbare Gehalt in einer öffentlichen Gesellschaft zu bestimmen, ob das Angebot fair ist. Salary Cash hat das geringste Risiko, weil Sie es wissen S lohnt sich und es ist flüssig Da Startups riskant sind, ist das einzige garantierte Geld, das Sie haben, das Geld, das bereits ausgezahlt wurde. Da Startups nicht viel Geld haben und immer noch Einnahmen durch Reinvestition von Gewinnen wachsen, können Unternehmen Lizenzgebühren an Entwickler oder Provisionsbeträge anbieten Zu den Verkäufern mit einer Kappe Während diese als Gehalt gezählt werden, würde ich sie um mindestens 50, weil in jedem der Fälle Ihr Erfolg ist abhängig von mehreren anderen Menschen in Umsatz oder Entwicklung, die ihre Arbeit in einer fristgerechten Weise. Hier ist die Formel, die ich verwenden würde, um das Mindestgehalt zu berechnen Miete Lebensmittel Leben Aufwendungen Steuern Mindestgehalt Erforderlich Bargeld 0 5 Kommission oder Lizenzgebühren Hinweis, die 50 ist großzügige Diskontsatz kann größer sein und abhängig von Ihrer Situation Wenn Sie nicht bekommen eine vernünftig vorhersehbare Gehalt, Wählen Sie einen anderen Job oder senken Sie Ihren Standard der Lebensdauer Stock, Bevorzugte Aktien und Aktienoptionen Equity ist eines der attraktiven Merkmale der Startup-Kultur aber es ist auch was macht die Entschädigung riskant Wenige Ventures-Exit und ohne Liquiditäts-Event zB IPO oder Akquisition, Eigenkapital ist wertlos. Normalerweise werden Stammaktien an Arbeitnehmer vergeben und Vorzugsaktien an Anleger gegeben. Im Falle eines Liquiditätsereignisses werden Vorzugsaktionäre erstmals bezahlt. Daher müssen Stammaktien bei der Inbetriebnahme, die erhebliche Kapitalbeträge erhoben haben, vorsichtig sein Die Vorzugsaktienkapitalisierung und der geschätzte Ausstiegswert, um den Betrag zu verstehen, den sie erhalten werden Exit Value - Debt - Total Preference Restlicher Aktienwert Je mehr Geld das Unternehmen erhöht, desto höher müssen sie beenden. Kapitalisierungsaktien Hervorragend x Preis pro Anteil Dieses Gleichung ist relevant bei der Verständnis Ihrer Stammaktien sowie Ihr derzeitiger Anteil der Anteile, die Ihnen gewährt werden Gesamtkapitalisierung Sie werden eine Anzahl von Aktien oder einen Prozentsatz des Eigenkapitals bei der entsprechenden Bewertung angeboten werden Wenn eine Inbetriebnahme zögernd ist, Ihnen dies zu geben Informationen, don t Arbeit dort. Preferred Aktie haben verschiedene verschiedene Serien A bis Z abhängig von der Runde des Kapitals erhöht In der Regel vor oder während der Serie A, werden die Mitarbeiter erhalten beschränkte Aktien, weil ihre Eigenkapitalprozentsätze tendenziell größer sind, um den Gründer zu sehen S Vereinbarung und bitten um die frühe Ausführung Klausel, um Aktien zu einem niedrigeren Kostenbasis zu erhalten Schließlich Datei einen Abschnitt 83b Wahl innerhalb von 30 Tagen mit dem IRS Darüber hinaus ist die langfristige Kapitalertragsteuer auf Aktien in den USA 15.Incentive Stock Optionen ISOs Und nicht qualifizierte Aktienoptionen NSOs Eine andere Art von Eigenkapital sind Optionen Die meisten Unternehmen haben einen Options-Pool, der zur Gewährung von Eigenkapitalanreizen verwendet wird. Diese können als Call-Optionen betrachtet werden, die zu einem bestimmten Ausübungspreis und einem bestimmten Datum ausgeübt werden. Dies sind die Wertpapiere, die mehrere hundert geprägt haben Millionäre in Google und Facebook IPOs. Zur gleichen Zeit können Optionen eine Bank in Konkurs gehen Zum Beispiel ist ein Unternehmen 10M wert, wenn Optionen an einen Mitarbeiter mit 0 75 Optionen Equity zu einem 1 Ausübungspreis gewährt werden Optionen Ausübungspreis 100 Ausübungspreis Firmenwert Oder 75.000 in unserem Beispiel Dieser Betrag muss vom Mitarbeiter bei der Übersetzung auf Stammaktien bezahlt werden Da das Unternehmen 50M oder 5x der Ausübungspreis zum Ausübungstag wert ist, ist der Optionsinhaber bullisch auf die Aussichten des Unternehmens, er hat die Geld und will die langfristige Kapitalerhöhung beginnen, die Entscheidung zu zahlen ist gemacht. Es gibt zwei Arten von Optionen ISO und NSO-ISOs können nur den Mitarbeitern zum fairen Marktwert gewährt werden und werden bei der Ausreise besteuert. Darüber hinaus können sie sein Behandelt als langfristige Kapitalgewinne Blick in AMT IRS Regeln NSOs sind flexibler und ist ein Begriff für jede Option, die nicht als ISO qualifizieren Diese Wertpapiere können an jedermann ausgegeben werden, auch zu einem niedrigeren Ausübungspreis und früheren Ausübungsdatum Es sa Schmerzen für Startups, um ISOs auszustellen, aber Mitarbeiter müssen steuerliche Vorteile analysieren. Vesting und Dilution Terms Equity unterliegt der Ausübung oder die Zeit, die Sie erhalten Aktien und Verwässerung oder der Prozentsatz Ihr Eigenkapital ist wert Vesting ist geschaffen, um sicherzustellen, dass die Mitarbeiter ihr Eigenkapital verdienen und sind Anreiz, mit dem Wagnis zu bleiben Normalerweise gibt es eine 1-Jahres-Klippe ohne Veräußerung Von dort aus kann gerade Linie Vesting monatlich auftreten. Jede Zeit ein Unternehmen erhöht Geld oder Optionen ausgeübt werden, werden die Aktionäre verwässert Darüber hinaus kann der Vorstand mehr Aktien ausgeben Verdünnen alle Optionen Autorisierte Zukunft Investor Aktien Gesamtkapitalisierung Zukünftige Optionen Autorisierte Zukunft Investor Aktien Verdünnung Faktor wissen, dass der Prozentsatz Sie sich verringern, um sicherzustellen, dass Sie den größten Anteil früh erhalten. Eine Ausfahrt, Current Ownership Future Vested Ownership 100 Dilution Factor Company Exit Preis - Total Ausübungspreis Kapitalgewinne In der Regel wetten Optionsinhaber, dass das Unternehmen 5x seinen Wert in 3 Jahren und 10x in 5 Jahren wachsen wird. Verhandeln Sie für die kürzeste Ausübung und die meisten Gerechtigkeit, um Ihr Risiko zu minimieren. Schlussfolgerung Startups werden aus mehreren Gründen als riskant bezeichnet Deiner Entschädigung bleibt dem Zufall überlassen und die Schlüsselberechnung, die du machen musst, ist der Risikofaktor, also finanziell, Gehaltsbestände Begriffe sollten größer sein als eine vergleichbare Rollenkompensation Wenn du keinen Appetit auf Risiko hast oder von der Kultur motiviert bist Von Equity, don t akzeptieren das Angebot. Lastly, habe ich viele Annahmen und bin unerfahren, so konsultieren Sie ein Steuerkonto oder Anwalt, bevor Sie eine Entscheidung. Sources und Excellent Liest.